Türk mali piyasaları dün şaşırtan bir formda optimist bir seyir izleyerek günü tamamladı.
Her ne kadar siyasi cephedeki gelişmelerde bir değişiklik olmasa da, BIST-100 endeksi günü %1,7 yükselişle 10bin düzeyinin üzerinde tamamladı. Dünkü bültenimizde, stopaj indiriminin TL’nin getirisini azaltarak bir ölçü ‘hırpalayıcı’ tesir yaratabileceğini düşünmüştük. Fakat, birinci gün itibariyle bu tesirin pek de beklediğimiz istikamette ilerlemediğini görüyoruz. USDTRY kuru, TCMB’nin konfor alanında ruhsal 40,00 düzeyinin çabucak üzerinde bebek adımlarıyla yükselirken; TL tahvil faizleri görece yatay seyretti. CDS risk primi ise 285 baz puana gerileyerek hudutlu bir düşüş gösterdi.
Geride bıraktığımız hafta, CHP Kurultay’ın iptal davasının ertelenmesi sonrası TL ve TL cinsi varlıklara yönelik alım iştahı ile TCMB’nin net yabancı para durumunu yaklaşık 10 milyar dolar artması akabinde hafta sonu yaşanan yeni gelişmelerin TCMB’nin rezerv sayılarına olumsuz yansıyacağını kestirim etmiştik. Burada da yanılmışız!
Keza analitik bilançoya nazaran, 7 ve 8 Temmuz valörlü süreçlerin sonucunda net yabancı para durumu daha da artarak son altı günün toplamını 11 milyar dolara getirdi; manşet sayı ise +31,5 milyar dolar ile Mart sonundan bu yana en yüksek düzeye ulaştı. Rezervleri, tıpkı bir ordunun askerî gücü üzere okumak gerekiyor! Rezervlerde artışı ile kurdaki volatilitenin de azaldığını görüyoruz.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, PKK’nın silah bırakma ve kendini feshetme süreci kapsamında “Terörsüz Türkiye” gayesinde olumlu haberlerin alınacağı bir periyoda girildiğini açıkladı.
TBMM küme toplantısında konuşan Erdoğan, sürecin “yol kazası yaşanmadan” tamamlanmasını temenni ederken, PKK lideri Abdullah Öcalan da görüntü iletisinde istekli silah bırakmanın ve Meclis’te kurulacak kapsamlı komitenin değerine dikkat çekti. PKK’nın Cuma günü silah bırakması bekleniyor. AK Parti Sözcüsü Çelik de, Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Cumartesi sabahı tarihi bir konuşma yapacağını açıkladı. Bu hoş gelişmenin ve artan rezervlerinin de yardımı ile Türk mali piyasalarının dünkü günü rahat bir formda geçirdiğini söyleyebiliriz. Yurt dışına geçmeden evvel, Cumhurbaşkanlığı Bağlantı Başkanlığı vazifesini uzun vakittir sürdüren Fahrettin Altun yerine Burhanettin Duran’ın atandığını okuyoruz. Türkiye’de İrtibat Başkanlığı, makam ve yetki olarak epey değerli bir konum olduğunu not edelim.
Küresel piyasalarda tüm gözler hala Lider Trump’ın iktisat ve ticaret siyasetlerine çevrilmiş durumda.
/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i
Tarife cephesinde birtakım sonuçların yavaş yavaş görünmeye başlamasıyla birlikte, ABD’nin bu yıl gümrük vergilerinde rekor düzeylere ulaşması bekleniyor. Bu tablo içerisinde, Trump’ın açıkladığı “büyük ve güzel” vergi indirim paketinin yaratacağı bütçe açıklarının, artan gümrük gelirleriyle dengelenebileceği beklentisi pay senetlerine alım getirdi. Fakat piyasa, enflasyon telaşlarıyla büyüme teması ortasında sıkışan FED’in ne tarafa adım atacağına odaklanmış durumda.
Nitekim, dün yayınlanan FED’in 17-18 Haziran toplantısına ilişkin tutanaklar, Temmuz ayında faiz indirimi için hudutlu bir dayanak olduğunu ortaya koydu.
/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i
Sadece birkaç üye indirim tarafında görüş bildirirken, çoğunluk Trump’ın tarifelerinin enflasyonist tesirleri nedeniyle temkinli olmayı tercih etti. Lider Trump’ın acil ve sert faiz indirimi davetine rağmen, FED üyelerinin büyük kısmı bu türlü bir adım için şimdi uygun bir yer oluşmadığı görüşünde birleşti. Tutanaklar, mevcut para siyasetinin esasen kısıtlayıcı seviyede olduğunu, iktisadın ve istihdamın ise güçlü seyrini sürdürdüğünü vurguladı. Piyasalar, faiz indirimlerinin Eylül ve Aralık aylarında sonlu ölçüde gerçekleşeceği beklentisini koruyor.
ABD Doları global bazda bir ölçü da olsa paha kazanırken, altının ons fiyatında dün kıymetli bir dayanak düzeyi olarak gördüğümüz 3,285 dolar düzeyinden güç bularak yine 3,320 dolar düzeyine toparlandı.
Teknik mânâda 3,285 dolar altında haftalık kapanış durumunda mevcut uzun konumlarda kâr al ya da açığa sat stratejisi izlenebilir. Öte yandan, 3,285 dolar düzeyi -çok tavsiye etmesem de- alım tarafında kollanarak sıkı bir ziyan kes ile de takip edilebilir. Gümüşün ons fiyatı 36,50 dolar düzeylerinde yatay bir halde beklerken, yeniden teknik bir bakış açısı ile altın gümüş rasyosunu 89 düzeyini aşağı istikametli geçmesi ile gümüşün daha bir ön plana çıkmasını bekliyoruz.
Direnişin parası bitcoin ise bu sabah 111bin dolar düzeyinin üzerine yükseldi. Daha evvel de kaleme aldığımız üzere, 113bin dolar düzeyi sonrası bitcoin için ‘asıl’ üst istikametli hareketin başlamasını bekliyoruz. Fiat para sistemine baş kaldıran bu üç kıymetli aktörü yakından takip etmenizde büyük yarar görüyoruz.
Hisse senetleri yönelik tarife dertlerini azalması ile pay senetlerine alım geldiğini üstte belirmiştik.
Dün Avrupa’da Stoxx600 endeksi günü %1’e yakın artıda tamamlarken, Nvidia, yapay zekâ çiplerine yönelik global talebin tesiriyle piyasa pahası kısa müddetliğine 4 trilyon doları aşarak bu eşiğe ulaşan birinci şirket oldu. Payları yılbaşından bu yana %22 artarken, Nisan’daki düşüşten sonra %74 oranında toparlandı. S&P 500 endeksinde Nvidia’nın %7,3 ile en yüksek tartıya sahip olan şirket olduğunu da hatırlatalım. S&P500 geceyi %0,6 oranında artışla tamamlarken, risk iştahı denince akla gelen Nasdaq endeksi ise %1 yükseldi.
Yeni gün başlangıcında biraz da olsa karmaşık bir seyrin hâkim olduğunu not edelim.
Japonya’nın Nikkei 225 endeksi, ABD Başkanı Trump’ın Japonya’ya yönelik %25 gümrük tarifesi açıklaması ve 20 Temmuz’da kritik seçim öncesi belirsizliklerin baskısıyla %0,6 geriledi. Ayrıyeten Trump, 1 Ağustos’tan itibaren bakır ithalatına ve Brezilya’dan gelen eserlere %50 gümrük vergisi uygulanacağını da duyurdu. Bu konu birkaç gündür bakır piyasasında önemli volatilite yaratırken, ABD ile Londra ortasında fiyat farkı da rekor seviyeye ulaştı. Öte yandan, AB ile mümkün bir ticaret muahedesi için müzakerelerin de sürat kazandığını görüyoruz. ABD borsalarının vadeli süreçlerinde hafif de olsa kırmızı renk ön plana çıkarken, Japonya dışında kalan bölgelerde ise ölçülü tablo dikkat çekiyor. Kore borsasının %1 artışla olumlu ayrıştığının altını çizelim.
Mali piyasaların gündeminde bugün Türkiye’de sanayi üretimi, her perşembe olduğu üzere ABD’de haftalık işsizlik maaşı müracaatları, Türkiye’de ise TCMB ve BDDK’nın haftalık bültenlerini yakından takip edeceğiz.
Emre Değirmencioğlu, Kıbrıs İktisat Bankası
