– İran ile artan gerginlikler nedeniyle arz kesintisi olasılığının artmasıyla piyasalar fiyatlandırmaya başladı. Brent petrol gece boyunca 2 dolar artarak varil başına 80 doların hemen altına yükseldi. Goldman Sachs stratejistleri, jeopolitik risk priminin varil başına 12 dolar olacağını öngörüyor.
Daan Struyven liderliğindeki ekip bir notta şöyle belirtti: “Petrol ve doğal gaz arzında önemli kesintiler olmayacağını varsaymaya devam etsek de, enerji arzına yönelik aşağı yönlü riskler ve enerji fiyatı tahminlerimize yönelik yukarı yönlü risk arttı.”
Goldman çeşitli kesinti senaryoları sunuyor. İran’ın deniz yoluyla petrol ihracatının yaptırımlar veya altyapı hasarı nedeniyle günde 1,75 milyon varil azalması durumunda, Brent geçici olarak 90 dolara çıkabilir.
Kesintinin devam etmesi halinde, fiyatlar muhtemelen 2026’da 70 ile 80 dolar arasında yüksek kalacak.
Daha geniş bir bölgesel çatışma altında daha şiddetli fiyat artışları modellenmiştir. Stratejistler, Hürmüz Boğazı’ndan petrol akışının bir ay boyunca %50 ve ardından 11 ay boyunca %10 azalması durumunda, Brent’in “kısa süreliğine yaklaşık 110 dolarlık bir zirveye sıçrayacağını” tahmin ediyor.
Bu projeksiyon, petrol rezervi salımlarını ve bypass boru hatlarının kullanımını varsayıyor. Aynı zamanda risk primlerinde keskin bir sıçrama da öngörülüyor.
Doğal gaz piyasaları da savunmasız görülüyor. Avrupa TTF fiyatları halihazırda 74 €/MWh eşiğine yaklaştı. Bu eşik, 2022 krizinde talep yıkımını tetiklemişti.
Not şöyle devam ediyor: “Hürmüz Boğazı üzerinden doğal gaz arzı geçişinin varsayımsal olarak sürekli ve çok büyük bir kesintiye uğraması, tahminlerimize göre Avrupa doğal gaz fiyatlarını muhtemelen 100 €/MWh’nin üzerine çıkaracaktır.”
Bununla birlikte, artan oynaklığa rağmen Goldman, ABD ve Çin gibi küresel güçlerin, küresel petrol arzının yaklaşık %20’sini kanalize eden Hürmüz Boğazı’ndan geçişin uzun süreli kesintisini önlemek için güçlü ekonomik teşviklere sahip olduğunu vurguladı.
